九工装饰苏州装饰公司：焦煤期货上市箭在弦上

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    为充分听取市场各方意见，进一步完善焦煤合约及相关规则，确保焦煤合约未来成功上市交易及功能发挥，2月21日，大连商品交易所（简称“大商所”）发布通知征求焦煤合约及规则意见，征求意见截止日期为2月28日。

　　“具体焦煤上市时间还没有确定。不过，目前焦煤期货上市准备工作已经完成，只待审批。”大商所知情人士向本报记者介绍，焦煤是焦炭生产中不可或缺的基础原料配煤。我国是世界上最大的焦煤生产国和消费国，焦煤精煤年消费量近2亿吨。作为最具有代表性的炼焦煤，焦煤连接着煤、焦、钢三个产业，在产业链条上具有重要地位。

　　“从产品产业链上看，焦煤将与螺纹、焦炭构成一个上下游产业链，便于现货企业参与市场，规避风险。”格林期货研发培训中心高级总监李永民对本报记者表示，上市焦煤期货将为煤炭生产和消费企业提供一个很好的风险管理工具。

　　焦煤合约设计交易规则初定

　　大商所发给本报记者的焦煤合约设计方案显示，焦煤合约交易单位为每手60吨，最小变动价位是每吨1元人民币，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交易月份为1到12月份，最后交易日和交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第3个交易日，交割方式为实物交割。

　　据交易细则和交割细则修正案征求意见稿，焦煤合约交易指令每次最大下单数量为1000手，交割单位为6000吨，个人客户焦煤持仓和非交割单位整数倍持仓不允许交割。

　　合约采用一次性交割，在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割方式履约，同一客户号下买卖持仓相对应的部分视为自动平仓，平仓价按交割结算价计算。

　　“焦煤合约交易单位每手60吨对于中国来讲，似乎有些大。此前上市的焦炭交易单位为100吨，焦炭期货活跃度之所以不高就是和交易单位有很大关系。”格林期货研发培训中心高级总监李永民接受《中国能源报》记者采访时说，和国际上的合约交易设计相比，每手60万吨属于小型化、迷你型合约，但是从我国现实情况来看，数额还是偏大。“是不是改成每手50万吨好点。”

　   九工装饰苏州装饰公司表示，大合约可以抑制投机，不过，现在投资者更理性，风险认识也更充足，小合约设计将更有利于提高交易活跃度。

　　焦煤交割区域拟定华北

　　九工装饰苏州装饰公司了解到，综合考虑焦煤现货市场点对点贸易方式、现货流向流量、区域内价格特征等因素，大商所拟将华北地区作为焦煤的交割区域，以仓库和厂库两种形式设置交割仓库。以京唐港、天津港、青岛港、日照港、连云港等作为基准交割地。

　　除了交割地拟定外，交割细则中的《大连商品交易所焦煤交割质量标准》（简称“《标准》”）规定了用于交割的焦煤质量标准、试验方法、检验规则和运输要求等。根据《标准》，大商所焦煤交割品是指经过洗煤厂洗选，质量指标满足生产焦炭要求的焦煤，产地不限。在交割标准品具体指标方面，作为现货生产和贸易常用指标，灰分（Ad）为≥10.0%且≤11.5%，硫分(St,d)为≥1.10%且≤1.40%，体现焦煤内在品质的挥发分（Vdaf）为≥16.0%且≤28.0% 、粘结指数（G）为入库≥75出库>65、胶质层最大厚度（Y）≤25.0mm，综合评价焦煤结焦性的试验焦炉实验生成焦炭反应后强度(CSR)>50%，鉴别焦煤掺混程度的镜质体随机反射率标准差(S)≤0.13，水分Mt≤8.0%、大于8.0%的相应扣重。《交割质量标准》还确定了替代品质量差异升贴水标准。

　　风险管理办法修正案显示，合约月份双边持仓总量小于等于25万手时，焦煤合约每手交易保证金为合约价值的5%，大于25万手时为7%。持仓限额方面，当焦煤合约单边持仓大于8万手时，期货公司会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的25%；非期货公司会员和客户的焦煤合约一般月份持仓限额为5000手，交割月前一个月第十个交易日起，非期货公司会员和客户均为1500手，交割月份非期货公司会员和客户均为500手。